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国泰君安(HK)2月3日发布公告。维持“买入”，目标价4.90港元不变。我们认为中国电力绿色转型的能见度将在2023年得到提升，估值有望得到进一步催化（尤其是考虑到公司过去两年的估值水平）。我们维持2022-2024年盈利预测不变，分别为人民币23.87亿元/人民币36.62亿元/人民币56.34亿元。我们4.90港元的目标价系基于分部估值法得出（火电板块：0.6倍2023年PB；新能源板块：9.2倍2023年PE；水电板块：12.0倍2023年PE）。